オプションを選択！

2008/10/25(土)

今回は先物取引よりも少し進化した「オプション」を説明します。
オプションも先物取引と同じく
「将来の取引を今のうちから約束する」っていうものですが、
先物取引との違いは
「約束は守らくてもいい」。
どういうことかは、具体例で見てみましょう。

前の先物取引をサクっとでみた例と同じように考えます。
円をドルに変えたいなぁ、と思ってたとします。
で、将来ドルが高くなると思ったら、
今の割合で交換する約束をしておけばいいのでした。

でも予想通りドルが高くなるかどうかはわかりません。
ドルが安くなってしまったらまわりよりも高い割合で交換しないといけません。
できれば、こういうことはしたくないですよね。

ここで先物取引とオプションとの大きな違いが出てきます。
先物取引の場合は
「取引すると決めたら絶対しないといけない」のですが、
オプションの場合は
「損すると思ったら、約束を取り消してもいいよ」というルールなんです。

上の例で言うと、ドルが安くなってしまったら
「交換しなくてもいい」。
オプションってオトクですよね！！
オプションとは、もともと「選択」っていう意味なんですが、
取引するかどうかを選択できるってことなんですね。

オプションって交換するかしないか選べるのでいい商品ですよね。
でも、いいことばかりではありません。
オプションでは、損するときは取引しなくてもいいけど、
そのかわりに、「あらかじめ、手数料を払ってね」というルールがあります。
このあらかじめ払うお金のことを「プレミアム」といいます。

少し具体的な数字でどんな感じか見てみます。
将来「１ドル＝１１０円」で取引するオプションがあったとします。
で、プレミアムは１ドルごとに１０円必要だったとします。

もし取引する時に「１ドル＝１２０円」になってたとしましょう。
オプションを使ったらプレミアム込みで１ドル１２０円、
使わなくてもプレミアムは払ってるんで１ドル１３０円で
交換することになるんでオプション使ったほうが得ですね。

「１ドル＝１００円」になった場合はどうか？
オプションをつかったら１ドル１２０円で、
使わなかったら１１０円、だから使わないほうがいい。
ちなみにもっと安くなったらオプション使わないほうがお得になります。

次回はスワップをとりあげます。

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